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期价阴跌不断，节前低价补库需求兑现

304：本周304价格环比上周下跌100元/吨，空头大幅加仓压价，行业投机度低。周初市场代理挺价增强，宏观利好发布迭加估值低位，提振下游采买意愿，日内成交有所改善。节后商品市场回落，现货端跟随下跌，市场情绪走弱，成交多以散单为主。仓单小幅增加，市场流通资源减少，库存实现年内首降。

整体而言，钢厂排产增速虽放缓，但市场流通资源充足，供应压力仍存；传统淡季需求疲软，下游拿货多以低价资源或刚需为主，投机补库需求不足，基本面弱势格局未改；原料端价格小幅走弱，不锈钢成本支撑下行，价格弱势震荡；美联储后续降息预期走弱使得投资者情绪降温，监管部门传特朗普上台前释放风险，宏观情绪较差。预计短期304冷轧现货价格跟随盘面震荡偏弱运行，关注市场成交和库存消化情况。预计1月份304冷轧现货价格围绕12400-12700元/吨区间震荡运行。

201：周内201价格维持弱势运行。盘面持续走弱，影响市场信心。周五下调201闯1热轧价格50元/吨，贸易商纷纷跟随下探20-50元/吨出货。消费端观望情绪浓厚，采买多为低价资源，整体成交氛围有所好转，热轧库存小幅去化。

宏观方面，美国颁惭贰最新数据显示，美联储1月不降息概率远高于市场预期值，投资者谨慎观望，有色板块承压，铜价跟随下行，原料端对于201成本支撑减弱。元旦假期前后，下游需求未有明显增长，201冷轧库存微幅增加。市场较为关注后续钢厂盘价，短期内201价格或维持稳中偏弱运行，预计1月份201闯2/闯5冷轧毛基价格在6800-7200元/吨区间运行。

430：本周无锡市场430价格偏弱运行为主。周内热轧价格小幅下调，市场上低价资源涌现，下游逢低采购意愿增加，热轧库存小幅去化；节后期货盘面持续下行影响市场交投信心，贸易商心态偏于谨慎，拿货积极性降低，多按需补库促销为主，整体成交量有限，现货市场库存小幅累库。

整体来看，整体来看，原料端主流钢厂1月份高铬招标价延续下跌趋势，400系成本支撑逐步下移；淡季下游需求偏弱，贸易商对后市行情多保持观望态度为主。1月份多家钢厂陆续开启检修减产计划，后期市场供应压力或将有所缓解，供需博弈之下预计1月份430冷轧价格在7200-7600元/吨区间运行。

 

 

原料：成交清淡，节前拿铁价格维稳运行

镍铁：本周高镍铁主流出厂价弱稳运行，至935-945元/镍，较上周五下跌5元/镍，近期镍铁市场成交清淡，暂无主流钢厂采购消息。

近期镍铁价格承压，市场成交清淡。国内镍铁厂生产亏损，生产驱动力减弱。印尼镍矿供应紧缺问题缓解，迭加新增产能投产，镍铁供应稳步增加。值得注意的是，去年10月份新增的配额需要在当年用完，因此导致四季度当地镍铁产量增产，国内镍铁进口量重回历史高位。2025年仍需关注印尼政府对镍曾策，预计节前镍铁价格维稳运行。

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铬铁：本周高碳铬铁主流出厂报价小幅下跌，至7100-7300元/50基吨上下，北方主产区报价跌幅明显，南方主产区报价弱稳居多。铬矿价格继续下滑，现货市场主要品种40-42%南非粉矿价格下跌至44元/吨度，土耳其块矿价格下跌至54元/吨度上下，均较上周末下跌1元/吨度，高铬生产公司成本压力减轻，但仍在亏损。

继青山集团2025年1月份钢招价格敲定后，本周太钢2025年1月高碳铬铁招标采购价格确定为6795元/50基吨（含税到厂现付），环比下降400元/50基吨，常量采购，2025年2月5日前交货。主流钢厂1月份钢招价格陆续敲定后，高铬零售市场价格受影响下滑，后期弱势状态继续向矿端传递，且随着春节长假临近，高铬市场成交放量有限，预计下周铬铁、铬矿价格仍将有所下跌。