麻花豆传媒

    “下雪不寒化雪寒”，如果钢铁业从一个低谷中能像冲浪一样“嗖”地红红火火那会让人担心是不是回光返照。

　　3月份的普氏能源资讯CSSI指数为72.2点 (高为100点，大于50表明上升预期;小于50表明下跌预期)。3月份的指数相较于2月份创纪录的低位8.8点猛增了63.4点，达到去年4月份以来 的高值。

　　麻花豆传媒认为：钢铁行业在春节过后，市场情绪反弹本来是很正常的，但由于之前几个月的订单量持续减少，加之中国钢铁市场此前很不活跃，所以今年回升的幅度更加显着。尽管新订单预期有了很大的提升，但是市场对于出口的悲观情绪仍在持续，而且钢铁库存高企也可能会抑制钢铁价格回升至原有水平。

　　可见，年后钢铁行业的回暖恐怕只是&濒诲辩耻辞;昙花一现&谤诲辩耻辞;，不过这对目前钢铁行业来说已属难得，随着3月份终端需求的实质启动，市场库存将逐步得到消化，加上目前跌破60美元的矿价，导致钢材成本仍然有下探空间，因此3月份钢企的盈利水平有望回暖。

　　进入3月份以后，由于气候原因，钢价会相较于之前的颓势保持一个企稳的状态，“这时候说钢价反弹为之过早，充其量只能是保持在一个稳定的范围，因为在进入2015年以来，国内钢铁库存一直在增加，目前已经连续8周保持增长，在高库存的压力下，即使进入传统 旺季，钢价也难以寻求稳定的支撑点，对钢企来说，只能一边消化一边投放”。

　　钢价难寻支撑

　　自今年1月1日起《环保法》实施，对于钢铁行业来说，环保成本进一步上升，钢铁公司生存环境更加艰难，而在这样的生存环境下，国内钢铁产能也是 放缓了脚步，据国际钢协数据显示，1月份中国粗钢产量为6550万吨，同比下降4.7%。尽管国际钢协统计数据与国家统计局数据有所差异，而且考虑到钢材 需求和春节假期因素，钢铁产量回落在情理之中。不过让钢铁行业略显尴尬的是，2月份中钢协统计的重点钢铁公司旬度粗钢日产有较大幅度下降，但钢企产成品库存大幅增加。

　　&濒诲辩耻辞;春节之前，有些钢厂是处于减产和维修状态，产量有所下降，但是由于要过春节，钢企出货量减少，导致库存继续增加&谤诲辩耻辞;。

　　到3月份，国内钢企都迎来一个需求增长的旺季，但是在过高的产能压力和库存压力之下，国内钢企为了消化库存， 已经快到了甩卖的程度，“中国钢企的廉价攻势甚至已经被日本钢材贸易商认为是不计成本地抛售了，从这可以看出国内钢企为了扩大销路已经是在割肉了，国内钢铁市场竞争激烈，钢企就拼命地在国外找销路，有订单就接”。

　　而这样的甩卖导致的就是钢价依然难寻支撑，数据显示，上个月全国钢材综合价格指数为103.6，较1月末下跌了1.5%。

　　&濒诲辩耻辞;钢价的支撑点就是国内和国外的钢材消化速度，现在铁矿石价格仍然有下探的趋势，已经跌破60美元，钢材成本比较低，所以钢企的盈利在未来有一个好的预期，不过由于国内钢材出口过于急功近利，将来很容易受到海外钢企的联合抵制&谤诲辩耻辞;

　　扩内需仍是王道

　　在去年我国首次成为钢材净出口国以后，中国钢材出口的速度在今年丝毫没有放缓的意思。数据显示，2015年1月份我国钢材出口量再次创下历史 高记录。海关统计数据显示，1月份我国钢材出口1029万吨，较上月增加12万吨，环比增长1.2%，同比增长52.1%。与出口相比，1月份我国钢材进 口115万吨，较上月减少6万吨，环比减少5.1%，同比减少15.1%

　　2014年以来，由于我国钢材出口量的剧增，导致其它国家对我国相关钢材产物的贸易制裁措施的增多。今年2月份继马来西亚对我国热轧卷材、格子 花纹卷材和酸洗涂油卷材裁定征收2.49%-12.19%、15.62%的反倾销税后，泰国也将其对我国未涂漆的镀铝锌钢板反倾销税率从2013年2月份 的2.86%-26.22%提高到29.5%。2015年我国钢铁工业遭受其它国家贸易保护主义限制的形势仍不容乐观，预计3月份钢材出口将有所回落。

　　不过这在张琳看来，钢铁行业无需为此过于忧虑，&濒诲辩耻辞;国内钢材出口被国外贸易保护主义抑制，这对国内钢企来说也不是第一次了，不过国内钢材有价格优势，在国外不愁找不到买家&谤诲辩耻辞;。

　　张琳同时表示，出口被限制不能作为钢企消化产能不力的借口，&濒诲辩耻辞;出口虽是拉动钢材消费的一架马车，但是出口的钢材与国内钢材的产能相比仍然只是少数，中国钢铁产能的消化指望出口是不现实的，扩大内需才是王道&谤诲辩耻辞;

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