麻花豆传媒

3月，佛山不锈钢圆管快涨快跌是佛山钢铁行业的主基调，都说“成也萧何败也萧何”，佛山钢坯肯定是其中的关键。钢坯对于整个佛山不锈钢圆管行业的影响与作用无需多言，它的暴涨暴跌，事后解读的可就太多了，“两会红”、“环保热”等等不一而足，在此麻花豆传媒就不一 一细数。我们具体来看一下，佛山不锈钢圆管经历了连续的过山车行情之后，对国内不锈钢圆管材料市场究竟带来了哪些影响。

　　国内不锈钢圆管市场在经历了2015年的“日日创新低”的糜烂行情后，圆管市场价格在2015年12月下旬启动上涨行情。以山东莱钢45# 碳结钢价格为例来看，2015年年初市场主流价格在2820元/吨，年内低价格在1825元/吨，即2015年12月中旬价格，从12月下旬开始，佛山不锈钢圆管市场 价格开始有所反弹，春节过后，在钢坯为首的一系列消息带动下，截至3月8日市价快速上探至小高点2540元/吨。出货情况是否也和市价走势一样提神呢?

表1结构钢与钢厂及社会库存量对比

　　通过监测的全国28家特钢公司库存数据统计结果来看，2015年12月中旬库存总量在83.3万吨，而春节归来后佛山不锈钢圆管库存总量小幅减少至76.7万吨。整 体来看，虽然节前市场行情即开始上行，但通过从佛山不锈钢圆管钢贸商方面的了解来看，节前市场备货情况稀少，这一点从节前节后钢厂总库存量仅减少6.6万吨可窥见一斑。 而节后的快速拉涨一定程度刺激了中间代理商的搬货意愿。截至3月10日，佛山不锈钢圆管钢厂库存量已快速下滑52.84万吨，与此同时，监测的25个市场56家贸易商及 1个仓库的库存量则快速增加至50.3万吨。但另一方面，恐高情绪与部分钢厂的复产、增产以及钢坯连续的大涨大跌令市场气氛趋于谨慎。截至3月18日新 一期监测的钢厂库存及社会库存均开始减少。一定程度反映出，业者对于出货的意愿增强，追高心态开始转变。在这个变化过程中，钢坯扮演了什么角色呢?

　　通过线性回归验证拟合度发现，两者趋势拟合高达86.46%。这首先说明了一个问题，两者相关性非常强，而这几乎已成业界共识，我们验证的目的当然不 是为了说明一个人所共知的事实。可以看出，很多关键拐点上往往都是钢坯先行一步。虽不能就此说明是钢坯在引领结构钢行情，但通过关键拐点的分析，可以分析 出两者间的缓冲时间，多数情况下，在钢坯开始出现趋势变动的三到五天内结构钢市场通常会跟随而上。这一方面说明，钢坯是结构钢市价调整的重要动因之一，另 一方面提醒大家加大对钢坯的关注力度，以便及时作出积极应对。在这一方面您就需要钢坯研究小组的鼎力支持，毕竟早一分钟得到消息就能早一分应对的把握。当 然如果您坚持不借助卓创即时消息便利还可以继续借助卓创趋势研究便利。

　　由于钢坯产物本身的特殊性质，其行情精准预测难度很大。在此我们化繁为简，采用数学模型进行纯数据预测后发现，整体走势仍呈缓慢上行态势，虽缺乏对实际情况的考量，但也可给大家的预测一个参考。结合目前市场实际情况来看，此预测有成为事实的机会。

　　首先来看钢坯，两会与唐山环保炒作短期之内难以快速烟消云散，且近期唐山钢坯价格大幅拉涨的诸多利好中支撑起来，而能够落地的有实际支撑的理性上涨却较为缺乏，炒作出来的 “过山车”行情不仅不能长远，而且反复被提起的哏效果也必将一浪弱过一浪。另一主要原料影响面：铁矿石，在供应减弱与螺纹涨势带动下，本月下旬铁矿石市场仍将持续震荡偏强的趋势运行，港口现货价格仍将有20元/吨左右的上涨空间。整体来看，短期原料方面支撑或较前期有所减弱。

　　其次宏观方面来看，受国内促投资、稳增长政策效果的不断显现提振，国内固定资产投资增速继续提高。而随着国家专项建设自今年的加快启动，未来将会有更多的大工程逐步落地，加之近期房地产市场的持续复苏刺激下，整体宏观环境较为乐观。

　　第三供需方面来看，根据对国内28家主流结构钢轧材公司生产情况调研显示，钢厂平均开工率在68.75%，较节后归来上升1.49%。随着越来越多的 钢厂逐步复产，供应面压力或将逐步增加。同时，由于节后市场行情快速上探，中间商及部分终端积极接货的情况下，钢厂库存快速转移至市场，导致钢贸商及社会 库存量都已放大，但整体总库存减少并不明显。而通过对终端用户的开工情况了解到，目前国内多数公司订单情况较去年有不同程度萎缩，目前需求方面已不具备支 撑市价继续大幅上行的空间。

　　第四市场心态来看，钢厂方面，虽年前大部分钢厂利润空间微薄，甚至负利润情况的都不在少数，但通过节后的快速拉涨后，钢厂利润空间普遍得到改善，钢厂 继续拉涨意愿已没有之前那么迫切。而市场方面，受前期市价大涨大跌影响，中间商及终端用户追高心态已趋于谨慎，对于市场价格的变动已更趋于理性。

　　综合来看，佛山不锈钢圆管市场在宏观环境持续乐观，需求缓慢但坚定的复苏情况下，继续遭遇供应放大、市场趋于理性等实际情况，佛山不锈钢圆管市场短期或有一定 小幅回调的可能，但中长期来看，行情继续上行孔家虽然缩小，但应暂无即时下跌之忧，而后续行情能否坚挺，则要实时关注终端需求的实际启动情况。