麻花豆传媒

       本周虽然是9月也是十一小长假前的后一周，但是整体行情还是突破预期，甚至有些出货出的特别“给力”的贸易商开始调侃，这是黄金周之前的“黄金月末”啊！

        因为至今本周还没有较大的下跌，这个月末不太差！终端开启节前采购潮，市场也都直呼，近期成交确实好转。但是！隔夜镍价再度走低，直接失守10500重要关口，受此影响，本来是欣欣向荣的月末行情，开始有了转折？

热轧已经回调

        昨日早间无锡市场304民营热轧价格主流在14050元/吨，今日刚刚开市现货价格14150左右，得益于昨日午后现货市场的纷纷报涨！

        但是！虽然第一步市场走的是平稳，却在短短的时间内又开始了小幅的回调走势，早间主流价格开始靠近14100元/吨！

        经历了几天的拉涨行情后，热轧又变的比较敏感了。虽然节前下游出现了采购小高潮，市场成交开始暖和。但是，不锈依旧需要看看一些不太给力的因素！昨日伦镍收盘下跌145点至10300美元/吨，但较亚盘时段高点10625点相比，跌幅超300美元，短期仍然具备下行的风险！

伦镍、黑色系同步下跌

        从本轮商品下跌时间节点来看，伦镍和黑色系基本趋于同步，螺纹在创反弹新高后于9月6日正式开启下跌之旅，而伦镍恰巧也是该节点附近冲高屡次受阻，9月8日在获利盘回吐、黑色系大跌等利空因素冲击下暴跌680美元，创18个月以来大跌幅，之后表现持续萎靡。

        在淘汰落后产能、限产等利好因素推动下，下半年螺纹节节走高，6月中旬至9月初的高点4194来看，涨幅高达55%，但在利润驱使下，在产的钢厂生产热情不降，而且部分钢厂为应对冬季限产产能提前释放，进而导致国内粗钢产量居高不下，据国家统计局数据显示，中国8月粗钢产量同比增长8.7%至7459万吨，创历史新高，而中钢协新数据显示，9月供应仍然居高不下（2017年9月上旬重点钢企粗钢日均产量186.75万吨，旬环比增加2.04万吨，上升1.10%；全国预估日均产量239.66万吨，旬环比增加2.05万吨，上升0.86%。），在利润驱动下，产能仍然存在继续增长的预期，粗钢供应仍然会面临较大的压力。

        而近期公布的固定资产投资、民间投资、房地产销售增速等数据均出现不同程度的回落，加之近日楼市调控的升级，（8月22日开始，楼市迎来新一轮密集调控期。2天内，西安、重庆、南昌、南宁、长沙、贵阳、石家庄、武汉8个省会城市密集出台楼市调控措施，其中6个城市实施了限售。），这也间接表明了政府调控地产泡沫的决心，房子是用来住的，不是用来炒的，房子可以买，但是不能随便卖，房地产的投机功能将持续弱化，其投资增速未来或明显放缓，对于钢材的需求也将弱化。

       &苍产蝉辫;从整个供需来看，黑色系基本面仍然偏弱，价格存在继续走弱的预期，从技术上看，目前也是未有明显的止跌迹象，短期大有开始新一轮下跌的趋势，作为本轮商品走势的引领者，其价格的走弱势必会拖累镍价走弱。除黑色系拖累外，美元阶段的走强亦是镍价下行的重要因素。

美元绝地反击   拖累镍价

        9月20日，美联储会议前夜，伦镍反弹呈一度逼近11500点关口附近。不过在9月21日美联储宣布缩表后，美元暴力拉涨，伦镍开盘急跌200美元，当日收盘更是暴跌640美元，创年内第二大跌幅。

        虽然之后多头坚守10500点重要关口，不过在美国税改有效推进以及加息预期下，美元阶段持续走强，叁个交易日累计涨幅高达1.41%，受此影响，伦镍阶段反弹明显受阻，虽然昨日收盘仅下跌145美元至10300美元/吨，但较亚盘时段高点10625点相比，跌幅超300美元。而且当前在人民币走势趋弱、缩表以及加息预期下仍然具备走强的预期，其阶段对于镍仍然会形成较大的抑制。

结语

        总的来看，当前在国内商品走弱以及美元走强等利空因素冲击下，伦镍仍然存在继续走低的预期，从技术上看，短期直接失守10500点重要支撑关口，不排除市场会对10000点进行试探，而不锈钢短期也需要面对伦镍走弱的这一风险！