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（△周库存第20240912期，22年的数据积累，库存累计共539期）

 

200系：有色强势反转，201成本支撑显现

本期200系库存量增库0.30万吨至6.05万吨，其中冷轧增库0.28万吨，热轧增库0.02万吨。

本次盘库周期内，201现货价格再度回落。消费端观望为主，整体成交量较少，库存小幅累积。周初期货与钢厂201冷热轧盘价双双下调，市场情绪悲观为主。宏观层面美国劳动力数据迭加鲍威尔偏鸽口径，市场认为美联储政策已到转向节点。受降息预期及幅度不确定性影响，投资者对于大宗商品关注度较高。海外有色板块触底反弹，铜价跟随上行，201成本支撑增强。9月200系粗钢计划量环比减少，市场供应压力有所减轻。短期201或平稳运行，预计下周201冷轧库存去化，重点关注原料波动与成交情况。

300系：期现价差倒挂，仓单资源消化

本周无锡市场300系库存累库0.59万吨（冷轧去库0.36万吨，热轧累库0.95万吨）至42.72万吨。

本次盘库周期内，期货主力价格触底反弹，期现价差倒挂，盘面套保利润收缩。本周市场冷热价差扩大，市场到货持续增加，当前价格跌至13000元/吨，处于估值低位，市场采买情绪走弱，库存持续累增。海外复产资源尚未回流，当前期货价格跌至低位，钢厂利润进一步收缩，华南部分钢厂检修停产至9月底，迭加大型主流钢厂9月份排产量环比减少，短期市场到货减少，冷轧库存持续去化。原料端镍铁价格高位震荡，铬铁产量小幅减少，价格支撑有力，不锈钢成本支撑显现，向下空间有限。宏观方面美联储降息预期即将兑现，全球投资环境改善；国内货币政策宽松，市场流动性偏强运行，经济逐渐修复。当前价格处于历史地位，投资情绪升温带动价格反弹；随着宏观利好释放，迭加供需改善，预计下周库存持续去化助力价格上涨，持续关注后续钢厂生产及市场成交情况。（备注：考虑仓单资源后，本周无锡地区300系冷轧社会库存+仓单库存为31.38万吨，较上周减少1.00万吨，降幅3.09%；较去年同期增加2.20万吨，增幅7.54%）

400系：钢厂缩量生产，成品库存去化

本周无锡市场400系库存量去库0.09万吨至12.31万吨，其中冷轧增库0.02万吨，热轧去库0.11万吨。

本周无锡市场430现货价格跌势明显放缓，市场情绪回暖，贸易商多有让利促销动作，周内低价成交情况环比改善，库存小幅去化。当前钢厂维持缩量生产，8月份400系粗钢产量高位回落，钢厂到货资源较少，市场可流通资源明显减少；9月钢厂排产进一步收缩，市场供应压力持续下降。原料端高铬价格持稳运行，成本支撑仍存，价格向下空间有限。随着国内宏观政策逐渐发力，加之中秋备货预期共同推动下游需求逐渐释放，预计下周库存维持小幅去化态势，后续将持续关注库存变动及市场成交情况。