麻花豆传媒

 自17年下半年开始，伦镍库存一直在不断减少，较17年同期已减少将近10万吨，降幅在26.76%，而镍豆交割事宜仍不明确，同时新能源汽车需求旺盛，继续利好镍市长期走势。整体来看，下半年镍市对不锈钢市场形成利多支撑作用的可能性相对更大。

受钢厂减产、检修等影响，当前国内薄壁不锈钢水管市场整体供应面偏紧，同时青山印尼近期补充遇阻，钢厂及薄壁不锈钢水管市场整体库存相对偏低，根据监测数据显示，国内整体不锈钢库存量初步估计在43万吨左右，同比去年减少10%左右。

而随着下半年薄壁不锈钢水管新增产能的逐步投产以及印尼青山新增产量上升，下半年国内不锈钢市场供应面压力较强，或将对行情形成拖累。

需求面短期持续疲软，而下半年的经济形势业内预期整体仍处在短周期下行阶段，3季度会出现阶段性回升，由此看来，需求面对不锈钢市场的整体支撑作用或不强。

根据数据显示，2018年国内不锈钢综合成本均值在15582.50元/吨，较2017年上升5.63%，但加权利润仅为192.27元/吨，较2017年下滑71.57%，利润率从4.43%下降至1.22%。

钢厂利润萎缩明显，而随着用镍成本继续上升，钢厂利润有进一步萎缩风险，整体来看，随着利润被大幅挤压，钢厂方面整体挺价意愿较前期上升，或对行情形成一定程度支撑。